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来源：虎嗅APP
找到第二曲线很重要
出品|虎嗅汽车组
作者|杨杰
题图|虎嗅拍摄
2026年9月7日，小米澎程N70Pro、N70Max 、N90Max三款增程SUV正式上市 。N70起售价20.99万元 ，N90Max定价26.99万元。
虎嗅拍摄
在发布会现场 ，小米雷军多次强调，各个新能源路线不同 ，增程汽车大有可为。然而与其雄心壮志形成鲜明对比的是 ，此刻的增程车市场，正在经历一场前所未有的大撤退 。
乘联会统计数据显示 ，2026年上半年 ，国内增程式乘用车仅零售43.9万辆，同比下滑19.4% 。更加值得注意的是 ，在新能源销量持续走高的当下 ，增程是三大新能源路线中唯一批零双降的品类。其6月单月批发仅9.4万辆，同比暴跌25.2%，创近五年最大单月跌幅 。
增程车市场失速明显
在市场持续收缩的背景之下 ，曾经的增程王者理想忙着转纯电 ，问界面临换代阵痛，大部分玩家正在转型 。然而 ，雷军却扛着“增程汽车大有可为”的大旗 ，高调杀了进来。
在虎嗅看来，小米盯上的是一群最容易被家庭和责任说服的人 ，用当下一个网络热词来概括再精准不过——“崩老头 ” 。
“崩 ”在方言里有取悦之意 ，“老头”则指80后 、90后中有一定经济基础、家庭需求旺盛的男性群体 。通过精准拿捏用户的痛点，诸如家庭责任 、面子工程以及出行刚需等 ，小米汽车希望就此来实现商业变现 ，这就是其寻求第二增长点的本质。
在得到年轻人青睐之后，雷军这一次 ，要取悦的正是这群人 。
增程的“黄金时代 ”结束了
正如开篇提到的 ，增程车市场正经历冲击动荡期，具体到产品层面，83款在售增程车型中 ，上半年月均零售突破5000辆的仅有问界M7一款车；而累计零售破万的增程车型也仅有14款 。80多款车分食一个萎缩的市场 ，产品数量持续扩容与市场大盘不增反跌形成鲜明反差。
对此，虎嗅认为 ，以下三把刀正在加速将增程推向边缘化 。
第一刀：政策红利退坡
2026年1月1日起 ，新能源汽车购置税由免征调整为减半征收，每车减税上限1.5万元 。同时 ，工信部同时对插电式（含增程式）混动乘用车的纯电续航提出更高门槛 ，需不低于100公里（WLTC工况），大量低续航增程车型被剔除减免目录。加之2027年1月1日起 ，车船税免征也将取消 ，一系列政策组合拳直接推高了增程的综合持有成本。
第二刀：纯电技术碾压
截至2026年6月底，全国充电基础设施总数达2305.7万个 ，公共充电设施超500万个 。800V高压快充已下放至十几万元车型 ，主流纯电续航突破600公里 。要知道宁德时代第三代神行超充电池从10%充至80%，仅需3分44秒。当“充电焦虑 ”逐步消除，增程“可油可电”的核心叙事正在崩塌 。
第三刀：插混的性价比绞杀
要知道 ，增程“燃油—电能—动能”的二次能量转换 ，物理效率天生弱于插混直驱 。主流中大型增程SUV馈电油耗7-10L/100km，远高于同级插混的4-5.5L/100km。同样的可油可电 ，面对插混跑高速更省油 、维护成本更低的表现 ，增程车正在被插混从下方吃掉市场 。
AI制图
基于以上三点，增程车也正在从曾经的“最优解 ”退守为“特定场景的补充方案 ” 。
雷军为什么偏要“崩老头”？
那么 ，既然增程车市场已经成为一片红海 ，在行业集体撤退的时点逆势入场，小米的逻辑是什么？
两款新车；虎嗅拍摄
第一 ，销量压力是最大的驱动力。
2026年初 ，雷军定下55万辆的交付目标 。虽然小米汽车8月交付超3万台，但1-8月累计交付约24.6万辆 ，完成率仅44.7% 。纯电SU7和YU7的产能基本见顶 ，增程被视为快速上量的唯一增量入口。
第二，精准瞄准中年家庭用户 。
澎程的产品定义极具针对性 。N70定位中大型五座SUV，起售价20.99万元；N90定位大型七座旗舰SUV ，起售价26.99万元。这次雷军瞄准的用户群不会为“零百加速 ”买单 ，但会为“全家不折腾 ”掏钱。增程的“长途用油不焦虑”对他们而言不是技术参数，而是刚需 。
虎嗅拍摄
“崩老头 ”的商业逻辑就在这里 ，精准满足中年男人的软肋：家庭责任 。设想一下 ，你不想让老婆孩子在高速服务区排队充电吧？你不想春节回老家半路趴窝吧？那你就需要一台“可油可电 ”的车。这套话术，比任何参数都更有杀伤力 。
雷军自己说得直白：“增程还是纯电 ，没有技术路线的绝对优劣 ，只有产品体验的高下之分 。”
第三，“大电池增程 ”试图重新定义体验
澎程全系标配76kWh三元锂电池 ，N70MaxCLTC纯电续航最高505公里 ，N90Max达464公里，这个数字也同步刷新了增程车型的行业纪录。雷军的逻辑很清晰：日常通勤当纯电车开 ，一周一充；长途用油兜底 ，N90Max综合续航1705公里 。亏电油耗压到6.26L/100km，则试图解决增程“有电是龙、没电是虫 ”的顽疾 。
30万的价格，能“崩”动谁？
作为小米最核心的武器之一 ，性价比同样是澎程系列的杀手锏 ，20万起售的N70有望成为细分市场销量前三的产品。
而同样为9系SUV产品，N90Max更是比理想L9和问界M9的入门价低近20万元 ，更将与小鹏GX和零跑D19等产品一较高低 。基于此 ，高盛在研报中，更是预测澎程系列2026年交付量可达11万辆 。
发布会现场展车；虎嗅拍摄
但性价比从来不是万能药。
在竞品维度 ，40万级市场已被理想L9与问界M9牢牢占据 ，两款产品累计交付均已突破30万辆，成功建立了家庭豪华和高阶智驾的用户认知 。30万级市场方面 ，零跑D19增程版月销已接近5000辆 ，小鹏GX达4762辆 。由此可见，小米要面对的是一个既有头部品牌垄断 、又有腰部品牌卡位的红海。
从这些品牌手中抢用户 ，小米是又一次在虎口里拔牙。
而在产品层面 ，澎程的增程器来自东安动力（小米联合开发，最大功率112kW），电池由中创新航供应 ，与SU7时代宁德时代等一线供应商的配置相比 ，降本意图明显 。
更深层的问题在于品牌认知，SU7靠“驾驶者之车 ”的清晰标签一战成名 ，但澎程的标签仍然有待明确 。大空间 、长续航和可变空间都已经是同级竞品玩剩下的说辞 ，从“年轻性能 ”到“家庭稳重”的转型，远不止换一套产品那么简单。
作为一名出色的创业者 ，雷军当然知道自己在逆势而行 。他选择在增程市场连续下滑之际 ，让澎程正式上市，并高挂“增程汽车大有可为”的宣传语 ，这本身就是一种宣言 。
虎嗅拍摄
但这场布局的底层逻辑值得追问：小米做增程 ，是看到了别人看不到的机会，还是被两年前的战略决策拖入了今天的困局？要知道 ，对于小米来说 ，启动和开发增程车的项目应该是在两年前，甚至更早就开始布局立项研发了，那时候其考量的是当时增程车依旧火爆的大环境。
换句话说 ，小米今天的“逆势 ” ，很可能是两年前决策的“惯性 ” 。
纯电技术持续进步、补能设施日益完善 、插混性价比持续碾压等因素，正在从根本上瓦解增程的生存逻辑 。雷军或许能靠“大电池增程”延缓这一趋势 ，但无法将其逆转。
回到开篇那个问题：雷军凭什么认为自己还能“崩 ”住这群“老头 ”？
在虎嗅看来 ，雷军其实不需要“崩”住所有人，他只需要那群还相信可油可电是最优解的中年人 ，恰好还相信小米 。
中国汽车市场足够大 ，大到即使增程份额从7%萎缩到5%，也依然是年销百万辆级的市场 。雷军要的不是逆转趋势 ，而是在趋势的缝隙里切下一块足够大的蛋糕 ，仅此而已。
